要闻：麦格理证券维持凤凰网“买入”评级

将标价提高到11.6美元

年8月14日电/米通社/ -- 8月13日，麦格理证券发布凤凰网更新研报，维持凤凰网( nyse:feng )的购买评级，将标价上调至11.6美元。 研究报告摘要如下

凤凰城今天发布了非常强劲的年度第二季度业绩报告。 由于收入的杠杆作用和价格的节约，企业非美国公认会计准则( non-gaap )的每股利润比华尔街拆迁师的平均预期高出了140%。 业绩显示，公司年non-gaap的每股利润预期大幅提高42%，根据15倍的年non-gaap的每股利润预期加上现金，将公司目标股价提高到11.6美元，维持了买入估值。

极强的第二季度业绩和稳固的第三季度收入展望。 企业二季度收入3亿6400万元，比去年同期增长29%，高于企业此前提出的3亿313亿4100万元的预期。 non-gaap净利润为人民币8400万，超过了我们以前3500万的预期，这主要是由于收入的杠杆作用和价格的节约。 根据企业展望，三季度总收入比去年同期增长28-33%，广告业业务收入比去年同期增长47-54%，收费业务收入比去年同期增长10-13%，比分析师预期高出约10%。

如果竞争对手不再专注于门户的媒体业务。 根据艾瑞年6月的数据，凤凰网日独立访客数比去年同期增长44%，整个门户网站领域同期的日独立访客数比去年同期减少1%。 广告客户数比上年增加30%，达到295家。 他认为，如果企业主要竞争对手的业务重心远离门户媒体业务，凤凰网的差异化拷贝可以从竞争对手手中夺走更大的市场份额。

移动网络广告收入占总广告收入的9%。 二季度企业移动网络广告收入同比增长169%，占总广告收入的比重从一年前的4.5%增长到9%。 由于移动广告的强烈诉求，凤凰城在过去三个季度就提高移动广告的价格进行了联系。 目前，移动广告收入主要来源于手机凤凰网，但凤凰网相信从年底开始将使用移动应用程序app赚取收入。

强劲的收入增长和利润率的提高。 凤凰城凭借其独特的文案和广告主定位，相信其核心广告收入将实现年和年30%以上的同比增长。 收入杠杆作用使利润率恢复到年水平。

利润预测和目标价格调整。 根据业绩，公司年和年的non-gaap的每股收益预期大幅提高了63%和42%。 现在，我们根据15倍的年non-gaap的每股收益预期，加上现金进行评估。 他认为这与预期的企业13年97%和14年30%的利润增长相一致。 我们将把企业的目标股价从4.8美元提高到11.6美元，以维持企业股票的购买评级。